MANUAL BILLETE $1.000 PESOS

MANUAL BILLETE DE MIL PESOS


Características principales

El 17 de noviembre de 2006, salió a circulación el nuevo diseño de billetes de $1.000, con fecha de edición 1° de noviembre de 2005. Estos billetes tienen el mismo diseño e idénticas características generales y dispositivos de seguridad que los de la edición anterior, fechada 3 de marzo de 2005, pero cambian la fecha de edición y el tamaño, el cual pasa de 70 X 140 a 65 X 130 mm.

Billete de $1.000

Los colores empleados en el billete de $1.000 así como su papel son las características visibles y táctiles más representativas que ayudan a reconocer un billete auténtico. La impresión debe ser completamente nítida en todo el billete. El tacto característico del billete es fuerte, firme y resistente a pesar de su uso.

Hilo de seguridad y marca de agua

Observe el hilo de seguridad a trasluz y verá una franja vertical transparente con el texto "BR COLOMBIA", de la misma manera la marca de agua la cual aparece en el sector blanco del billete, tanto en el anverso como en el reverso del billete, y observará la imagen de Jorge Eliécer Gaitán en diferentes tonos de gris.



Registro perfecto del billete de $1.000
Coloque el billete a contraluz y verá cómo la imagen de la balanza se completa coincidiendo sus bordes en forma perfecta.

Otra característica importante para reconocer la autenticidad del billete de $ 1000

El billete contiene oculta e impresa en alto relieve las letras "BRC" localizadas en el hombro derecho del retrato. Compruebe su existencia observando el billete en dirección oblicua a la altura de los ojos.

Observación bajo luz ultravioleta

Anverso
• Bordes internos de las semillas germinando en color verde.
• Imagen de automóvil de Jorge Eliécer Gaitán en color verde.
• Fibrillas invisibles a la luz normal de color rojo, verde y azul.
• Hilo de seguridad en color azul.

Reverso
La palabra "COLOMBIA" en color verde



Características
Edición Conmemorativa de Jorge Eliécer Gaitán
A este importante personaje, cuya influencia en la vida nacional se ha prolongado después de su muerte, rinde homenaje el Banco de la República al hacer esta edición del billete de mil pesos que ya comienza a circular
Jorge Eliécer Gaitán uno de los dirigentes políticos colombianos de mayor influencia en el siglo XX, tuvo una activa trayectoria como parlamentario y funcionario público, que se extendió casi sin interrupción entre 1924 y 1948. Su oratoria, vigorosa y seductora, y que se desplegó por igual en los tribunales y en el Congreso de la República, entusiasmó a los colombianos de los años treinta y cuarenta, y en particular a los miembros de los sectores populares de las grandes ciudades.
Desde el famoso debate de las bananeras en 1929 que le dio reconocimiento nacional, hasta su trágica muerte el nueve de abril de 1948, su vida política estuvo caracterizada por el esfuerzo de promover una gran transformación del país orientada a reducir los desequilibrios sociales y a mejorar la condición de los sectores populares, urbanos y rurales.
Su paso por el ministerio de educación y la alcaldía de Bogotá estuvo también marcado por su obsesión por el avance en los niveles educativos y de salud en el que empresarios y trabajadores, que constituían el núcleo de lo que llamaba el "país nacional", predominaran sobre el "país político", para buscar una sociedad más igualitaria y justa. Defensor firme del desarrollo industrial, mantuvo siempre la idea que el Estado debía intervenir para lograr la justicia social: Este énfasis en una combinación de intervención estatal y búsqueda de igualdad y justicia le permitió definirse en el lenguaje político de su época, como socialista.
En 1948 se había convertido en el principal dirigente del partido liberal y en un caudillo de inmenso poder sobre las masas urbanas. Por eso su asesinato fue vivido por grandes sectores del país como una trágica frustración, y desencadenó un proceso de violencia cuyos efectos aún los sufre el país. Si su vida lo había hecho ya el más popular de los políticos de Colombia, Su muerte dio a su figura rasgos míticos y lo convirtió en síntoma de la frustración de los anhelos populares.

OPERACIONES DE CAJA- NORMAS, CONCEPTOS

LECTURA OPERACIONES DE CAJA

CAJA: Es el servicio de recibo, manejo, pago y custodia del dinero en efectivo de propiedad del banco.

IMPORTANCIA:
Es el punto de encuentro entre el cliente y el cajero.

CAJERO: es el nombre asignado al funcionario encargado de velar por el ciudadano y custodia del dinero de propiedad del banco.

FUNCIONES:

CAJERO PRINCIPAL:

Solicitar o enviar remesas en efectivo
Entregar y recibir provisiones de efectivo a los cajeros
Elaborar el cuadre individual y general
Verificar y recontar el efectivo
Recibir consignaciones efectuar pagos
Manejar la clave de la caja fuerte
Guardar en bóveda los valores que sean entregados en custodia

CAJERO UNIVERSAL:

Atender a la clientela
Registrar en el sistema todas las operaciones de ingresos y egresos
Realizar el visado del canje
Elaborar cuadre individual
Microfilmar los soportes
Entregar los montos de efectivo que excedan, el límite del cupo asignado.
Entregar los totales del cuadre.

Elementos del puesto de trabajo:

ü Cofre de seguridad
ü Sello personalizado
ü Sello pagado en efectivo
ü Sello de canje
ü Sello recibido cajero xx
ü Sello de cuentas de ahorro
ü Sello anulado por pago en efectivo
ü Almohadillas para sellos
ü Lámpara de luz ultravioleta
ü perforadora

Cupo autorizado: el cupo de efectivo que debe mantener la oficina diariamente es a gerencia administrativa previo visto bueno del departamento de seguridad.
El cajero principal mantiene el efectivo necesario dentro del cupo a atender en forma eficiente las diarias transacciones de la oficina.

Dinero falsificado: cuando en cualquier operación se reciba dinero falso es de deberá inutilizar para impedir que siga circulando y se debe dar aviso del hecho al gerente de la oficina, ya que si no se hace tendrá un arresto de uno a tres meses.

Cambio de billetes deteriorados: les especies que se cambien por ventanilla cuando estén deteriorados deben tener por lo menos continuas, no estar integradas por fracciones, debe conservar sus extremos, las numeraciones completas.

Provisiones cajero universal principal: es el dinero con el cual inicia labores la oficina y se distribuye dela siguiente manera:

- Bóveda di anterior: es el efectivo neto existente en la oficina en bóveda el día anterior, el cual constituye la provisión para el cajero principal.
- Transporte de remesas: para solicitar este servicio de traslado de efectivo al a transportadora de valores se deben utilizar las claves correspondientes. Durante el recibo o entrega de valores se requiere abrir la bóveda se debe solicitar al grupo de vigilancia que ocupe sitios estratégicos.
- Cupo de transportes: los traslados de remesas en efectivo se deben realizar cumpliendo con las medidas de seguridad y control previstas.
- Preparación de remesas: los cajeros al preparar los fajos deben orientar uniformemente los billetes por el anverso, el cajero que prepare y cuente deberá colocar su sello personalizado y fecha. Se deben colocar los sellos del banco dentro de la tira sin que toque el billete. Al empacar los fajos de billetes en tula, siempre debe estar presente un funcionario con firma autorizada de primera clase.
- Remesas en efectivo recibidas: es el efectivo solicitado por el cajero principal, al centro de efectivo. El cajero principal recibe una tula, un sobre cerrado el cual contiene el soporte contable, numero de la planilla de la transportadora de valores. En el sistema canales, ingresa la remesa recibida por el código 2320 recibir remesa en efectivo.

Remesas en efectivo enviadas: el cajero principal debe estar pendiente del envió de remesas cuando el efectivo ha superado el valor del cupo asignado por la gerencia. El dinero se debe paquetear las pacas y después procediendo a cerrar con el gancho de seguridad.

Provisión de efectivo entregada: el cajero principal debe entregarle a los cajeros auxiliares una base de labores diarias, también lo hará cuando el flujo de caja amerite. Se debe elaborar el comprobante de efectivo y en el sistema de canales se graba con el código 2330.

Provisión de efectivo recibida: los cajeros auxiliares deben hacer entregas de efectivo cuando el efectivo supere el límite máximo permitido.

Faltantes y sobrantes en caja:

Faltantes: es un tipo de descuadre que se les presenta a los cajero en el momento de hacer el cuadre físico del dinero con los datos suministrados por loa totales de la aplicación. Si el faltante no es cubierto el mismo día se elaborar el comprobante debito afectando el rubro de cuentas por cobrar- faltantes en caja.

Sobrantes en caja: es un descuadre que se le representa al cajero al momento de hacer el cuadre del efectivo físico con los totales de la aplicación en el rubro de efectivo neto. Cuando existan sobrantes en caja deben contabilizarse como otros pasivos.


Arqueos: las existencias de dinero en caja se deben revisar cuidadosamente, contando y verificando los billetes por su denominación. Se realizan arqueos tres arqueos mensuales como mínimo, se debe procurar de no realizarlo en horas de atención al público. Los arqueos deben realizarse en presencia del cajero principal y jefe de servicios.

Servicio de consolidación de los depósitos:
Consiste en prestar a clientes especiales del banco que manejan considerables sumas de dinero en efectivo el servicio de recolección, recuento, organización y custodia de consignaciones en billetes.

Precauciones para la prevención de asaltos:

Recomendaciones:
- No dar información a extraños
- Evitar amistades dudosas
- Mantener un trato de funcionario del banco para con el cliente
- No aceptar dadivas ni favores de clientes
- Cuidar los documentos

Identificación de situaciones de riesgo:
- Apertura y cierre de las oficinas.
- Daños eventuales en el sistema
- Retiros por cuantías considerables
- Permanencia de personas en hall bancario
- Ubicación de la oficina
- Días de alto movimiento

II. CONCEPTOS BASICOS.

Consignaciones cuentas corrientes: código. 0700
Propias: es el depósito hecho por el cliente en efectivo o cheques de bancos locales a un número de cuenta de la misma oficina.
Nacionales: son depósitos hechos en efectivo o cheques de bancos locales a cuenta de un cliente de otra oficina.
Aval: son depósitos hechos en efectivo o cheques de bancos locales a cuenta de un cliente de entidades del grupo aval.

Pagos cuentas corrientes:
Pago de cheques: es responsabilidad de los cajeros identificar a los portadores de los cheques presentados para su cobro por ventanilla.

Nacionales: es le pago de cheque al girador o a terceros en una oficina diferente a donde esta radicada la cuenta.
Aval: es el pago del cheque al girador o a terceros de las entidades del grupo aval con previa verificación de la firma.

Consignaciones de ahorros:
Propias: depósitos hechos por los clientes en efectivo y cheques locales a una cuenta de la misma oficina.
Nacionales: depósitos hechos por los clientes en efectivo y cheques locales a una cuenta de oficinas urbana o interurbanas.
Aval: depósitos hechos por los clientes en efectivo y cheques locales a una cuenta de un cliente en entidades del grupo aval.

Pago de cuentas de ahorro:
Propios. Pago efectuado al cliente o mediante un tercero previa autorización escrita a un número de cuenta de la misma oficina.
Nacionales: Pago efectuado al cliente con previa autorización del gerente o jefe de operaciones a cuenta de otra oficina.

SITEMA NACIONAL DE RECAUDOS:
Este servicio se presta a empresas y consiste en recaudar cuotas de los clientes de dichas empresas afiliadas desde cualquiera de las oficinas en la cuenta corriente que posea y determine la empresa.

Recaudo de impuestos
Servicios públicos

III. SERVICIOS ESPECIALES:

Agilizador: Esquipo especial ubicado en el hall bancario para el recibo de consignaciones de cuentas corrientes y de ahorros.
Cajero automático: es una terminal de computadora que permite a los clientes por medio de una tarjeta efectuar consulta de datos, retiros en efectivo, consignaciones.
Servicaja: este servicio se presta en determinadas oficinas en horarios diferentes a los de la jornada normal.

IV. PREVENCION Y CONTROL DE LAVADO DE ACTIVOS

Definición: proceso mediante el cual se oculta o cubre la existencia, origen o aplicación de los fondos con actividades delictivas.

Como funciona:
- Colocación física de la moneda en el sistema financiero
- Desvinculación de los fondos ilícitos del origen
- Introducción de los fondos a la cadena normal

Política de conocer al cliente:
Objetivo: aumenta la probabilidad de cumplir con todas las regulaciones, disminuir la probabilidad de que la institución se convierta en victima de actividades ilícitas. Proteger el buen nombre y reputación de la institución.

- Señales de alarma con clientes en el banco
- Señales de alarma al interior del banco

LECTURA SERCHEQUE S.A

LECTURA SERCHEQUE S.A

CARACTERISTICAS DE SEGURIDAD DE LA CEDULA:

PRIMERA GENERACION:


FECHA: VA DE 1952 A 1992

FOTOGRAFIA: hace parte del papel fotográfico. Esta a blanco y negro.
Escudo de la república de Colombia: color verde oliva
Nombres: deben estar en minúscula, con iníciales en mayúscula
Apellidos: deben ir en mayúscula
Huella: nítida, no puede estar cortada por la foto
Firma registrador municipal: debe estar en sentido vertical
Firma del registrador nacional: en sentido horizontal, en la parte inferior.

Rangos numéricos:
Hombres: comprendido 1 a la 20 millones y de 70 millones 1, a la 100 millones.
Mujeres: comprendido de la 20 millones 1 a la 70 millones.

SEGUNDA GENERACION:

FECHA: va desde 1993 hasta 1999 tamaño (8.6 x 5.5 cm)

ANVERSO:
Orlas de seguridad: se encuentran en los cuatro bordes, son de color café.
Ondulaciones: se observan en el fondo.
Fotografía impresa: en de frente, b/n y esta dentro de un ovalo ondulado.
Micro textos de seguridad: dicen, república de Colombia, identificación personal y cedula de ciudadanía.
Firma digitalizada: del ciudadano impreso en el plástico.
Nombre y apellidos: en mayúscula
Holograma: figura del escudo de la república de Colombia.
Numero de la cedula: 8 dígitos.

REVERSO:
Orlas: es los cuatro bordes.
Estatura, tipo de sangre y texto
Escudo irisado: de la registraduria y reacciona con la luz violeta.
Fecha de nacimiento
Firma: digitalizada del registrador nacional
Información de producción del documento: incluye numero de la cedula, y otros dígitos en la parte inferior.
Lugar de nacimiento
Fecha y lugar de expedición
Código de barras.

TERCERA GENERACION:

Color amarillo
Fecha: va desde 2000 en adelante tamaño: 8.7 x 5.5 cm

ANVERSO:
Fondo de seguridad anti fotográfico: líneas fina, texto repetido república de Colombia
Fotografía: a color de 3.2 x 3.3 cm
Micro texto de seguridad: dice república de Colombia, identificación personal y cedula de ciudadanía
Firma: digitalizada del ciudadano
Nombres y apellidos: en mayúscula
Hologramas: impresos con el escudo de la registraduria
Numero de cedula: 8 dígitos

REVERSO:
Impresión de seguridad: con el escudo de la registraduria
Código de barras bidimensional: contiene bajo un logaritmo de seguridad, la información biográfica del ciudadano, más la información biométrica.
Huella: digitalizada del ciudadano
Fecha y lugar de expedición
Firma: digitalizada del registrador
Estatura, tipo de sangre y sexo
Lugar de nacimiento
Fecha de nacimiento
Información de producción del documento: incluye el numero de la cedula y otros dígitos y cerca del borde inferior.


TITULO VALOR: CHEQUE

PARTES:
Código y dirección de la sucursal
Logotipo del banco
Fecha de giro
Numero de cheque
Código banco
Valor en números
Valor en letras
Fecha de expedición
Beneficiario
Firma del cuenta habitante

CARACTERISTICAS:

Reacción a la luz ultravioleta: reaccionan con colores de diferentes tonalidades.
Marcas de agua: es un efecto tridimensional, producido por la diferencia de espesor del papel.
Fibrilla multicolores: estas fibrillas son invisibles a simple vista.
Microtextos de seguridad: se puede leer en algunas líneas de los cheques, leyendas.
Tinta sangrante: observe que los numero impresos en el anverso del cheque, se pueden observar por el reverso en forma esparcida.

Códigos de alerta:

Cod. 1. Cliente sospechoso
Cod.2. documento de identidad alterado
Cod.3. el portador del cheque argumenta ser familiar del girador
Cod.4. cheque girado de un banco extraño
Cod.5. características del girador no coinciden con información del documento
Cod.6. si la persona no presenta documento de identificacion

operaciones de caja -cheque lectura

EL CHEQUE

CHEQUE

DEFINICON: es un titulo valor, es le principal instrumento mediante el cual el cuentacorrentista dispone del dinero depositado en su cuenta corriente.

En la negociación del cheque intervienen cuatro personas:

girador: quien gira el cheque
girado: entidad bancaria, quien cumple la orden de pago
beneficiario: persona en cuyo favor el banco librado de cumplir con la orden del pago.
tenedor: es quien tiene físicamente el cheque


REQUSITOS:

formularios impresos
orden incondicional
nombre del banco librado
pagadero a la orden del portador
mención del derecho
firma del girador
fecha


MODALIDADES DEL CHEQUE:

COMUNES: normalmente se dispone de los fondos depositados en cuenta corriente.
CHEQUES ESPECIALES: aquellos que por sus características, tienen un tratamiento diferente a los cheques comunes.
De gerencia: aquel girado por un banco a través de sus dependencias.
De viajero: es aquel expedido por un banco a su cargo para ser pagado por la principal, sucursales entidades bancarias corresponsales en el interior y el exterior.
Fiscal: es aquel girado por un banco a su cargo a favor de las entidades públicas.
Certificado: es aquel en el que certifica la existencia de fondos disponibles para su pago.
Con provisión garantizada de fondos: expedidos por el banco librado a solicitud del cuentacorrentista, en los cuales puede constar fecha y cuantía máxima.

TIPOS DE CRUCES
Cruzar un cheque es limitar parcialmente su negociación

Cheque cruzado: el tenedor traza dos líneas en el frente del cheque para que solo sea cobrado en un banco a través de su consignación.
Por consignación: cuando el cheque consignado es a cargo del mismo banco en donde se consigno.
Por compensación: cuando el banco librado es diferente del banco en donde el tenedor ha hecho la consignación del cheque.

PAGO PARCIAL
En el caso de que no existan los fondos suficientes para cubrir el valor total del cheque, el banco librado deberá ofrecer al tenedor el pago parcial hasta por la totalidad del saldo disponible en la cuenta corriente.

ENDOSO:
Es el acto por medio del cual el beneficiario del titulo valor, transferir su derecho a otra persona llamada endosatario.

CARACTERISTICAS:
· Debe ser puro y simple, es decir incondicional.
· Debe comprender íntegramente el importe del cheque.
· El endoso se admite en blanco
· La fecha puede ser omitida.

CAUSAS PARA DEVOLVER UN CHEQUE
· Carencia de fondos
· Pagado parcialmente
· Cuenta cancelada
· Cuenta saldada
· Saldo embargado
· Titulo falsificado
· Firma no registrada
· Falta de firmas
· Falta endoso

CHEQUE POSFECHADO:
Si se presenta un cheque posfechado, debe pagarse si hay fondos suficientes.

CARTA DE CREDITO

MAPA CONCEPTUAL

TALLER

1. Defina con sus propias palabras el significado de carta de crédito:

2. Existen dos modalidades de carta de crédito, cuales de las siguientes opciones puede ser la correcta:

a. En la vista y a tiempo
b. Avisada y confirmada
c. A la vista y a plazo
d. Financiada y se contado
3. Relacione las palabras de las columnas de la izquierda con el significado de las columnas de la derecha.(clases de cartas de crédito)


Avisada Es notificada por la entidad financiera y con un compromiso


Confirmada Es notificada pero sin ningún compromiso

4. Lassiguientes frases son las etapas de una carta de crédito, ordénelas de la mejor manera según corresponda:

Utilización 1.
Aviso y notificación 2.
Apertura 3.
Examen de documentos 4.
Lista de verificación de mensaje swift 5.
Modificaciones 6.

EXPOSICION

actividad # 12

MATEMATICAS FINANCIERAS

Las matemáticas financieras permiten calcular los capitales que recibiremos o tendremos que desembolsar como consecuencia de cualquier operación financiera. Así el conocimiento de la matemática financiera permite calcular cuotas de préstamos, entender los distintos tipos de interés, calcular el importe de los intereses que se recibirán por un determinado depósito etc.


INTERÉS







Es el precio o recompensa a pagar por la disposición de capitales ajenos durante un determinado periodo de tiempo.
1 Evidentemente, este precio va a depender, en primer lugar, de la cuantía del capi- tal dispuesto y de la amplitud del intervalo de tiempo durante el cual se va a dis- poner de este capital. Ahora bien, el nivel de ese precio en términos relativos, es d e c i r, el precio o recompensa que se va a pagar por unidad de capital y por unidad de tiempo (que denominaremos, en general, tipo de interés

2 viene determinado por la oferta y demanda de dinero en la economía, oferta y demanda que, a su vez, dependen de la política monetaria y fiscal, así como de las expectativas de los agentes económicos sobre el comportamiento futuro de la actividad económica.

INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO

La diferencia fundamental que existe entre el interés simple y el interés compuesto consiste en que el interés simple liquida los intereses cada periodo y se pagan inmediatamente; en el interés compuesto los intereses liquidados se acumulan al capital para formar un nuevo capital denominado Monto y sobre este monto se calculan los nuevos intereses del siguiente periodo.

Interés simple:










aquel en el cual los intereses devengados en un período no
ganan intereses en el período siguiente.

El interés simple, por no capitalizar intereses resulta siempre menor al interés compuesto, puesto que la base para su cálculo permanece constante en el tiempo, a diferencia del interés compuesto.El interés simple es de poco u nulo uso en el sector financiero formal, pues este opera bajo el interés compuesto. El interés simple es utilizado por el sistema financiero informal, por los prestamistas particulares y prenderías.


El interés simple es el que se obtiene cuando los intereses producidos, durante todo el tiempo que dure una inversión, se deben únicamente al capital inicial. En el ejemplo anterior, el interés de la persona A es un interés simple.
Interés compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le suman periódicamente los intereses producidos. Así al final de cada periodo el capital que se tiene es el capital anterior más los intereses producidos por ese capital durante dicho periodo. El interés de B en el ejemplo anterior es un interés compuesto.

Fórmula del interés simple
El interés que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial, al tiempo que dure la inversión, y a la tasa de interés:

I= C X t X i

donde i está expresado en tanto por uno y t en años.


Ejercicio: Calcular a cuánto asciende el interés producido por un capital de 25 000 pesos invertido durante 4 años a una tasa del 6% anual.
Resolución: Al expresar el 6% en tanto por uno, se obtiene que i = 0.06. Y por consiguiente,
El interés es de 6 000 pesos.

Interés compuesto:







aquel en el cual los intereses devengados en un período ganan intereses. Se capitalizan. Se calculan los intereses de un período con base en el saldo al principio del período siguiente.
Aquel que al final del período capitaliza los intereses devengados en le período inmediatamente anterior.
Intereses sobre intereses se llama capitalización.

Ej. Si se deposita hoy $50.000 en un cuenta de ahorros que paga i=6%
trimestral, registrar una tabla el movimiento de la operación de capitalización
durante el año.
Trimestre Intereses Total
0 0 50.000
1 50.000(0.06) = 3.000 53.000
2 53.000(0.06) = 3.180 56.180
3 56.180(0.06) = 3.370.8 59.550.8
4 59.550.8(0.06) = 3.573 63.123.8

Préstamo inicial 20.000.000Intereses primer mes (20.000.000*0,03) = 600.000Nuevo saldo (20.000.000 + 600.000) = 20.600.000Intereses segundo mes (20.600.000*0,03) = 618.000Nuevo saldo (20.600.000 + 618.000) = 21.218.000

actividad # 11

el análisis financiero

es un instrumento de trabajo tanto para los directores o gerentes financieros como para otra clase de personas, como se verá más adelante, mediante el cuál se pueden obtener índices y relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas y que han sido registrados en la contabilidad del ente económico. Mediante su uso racional se ejercen las funciones de conversión, selección, previsión, diagnóstico, evaluación y decisión; todas ellas presentes en la gestión y administración de empresas.

El Análisis Vertical

es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero. Consiste en tomar un estado financiero (balance general, estado de resultados) y relacionar cada cuenta con el total de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados financieros, la cual se denomina cifra base. Su objetivo es determinar porcentualmente la participación de cada cuenta con respecto al total de un grupo o clase de cuentas y observar su comportamiento a lo largo de la vida de la empresa.
El Análisis Horizontal es una herramienta de análisis financiero que consiste en determinar, para dos o más períodos contables consecutivos, las tendencias de cada una de las cuentas que conforman los estados financieros, Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de sus partidas. Las tendencias se deben presentar tanto en valores absolutos (pesos) como en valores relativos( %).

El Análisis Horizontal

es un análisis dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de uno a otro período. Su interpretación se debe centrar en las variaciones de las cuentas más significativas o en los cambios extraordinarios que se presenten.

ANÁLISIS DE LA LIQUIDEZ

Liquidez es la capacidad que tiene la empresa de generar los fondos suficientes para el cumplimiento de sus compromisos de corto plazo tanto operativos como financieros.
Para las Sociedades Administradoras de Pensiones y Cesantías4 se tiene el siguiente indicador:

SOLVENCIA

Este indicador nos muestra con cuántos pesos del activo se está respaldando cada peso del pasivo de la sociedad. Se define como:
Total Activo / Total Pasivo
Muestra los pesos del Activo que respaldan cada peso de deuda.

Para las empresas del Sector Real se tienen los siguientes indicadores:
Prueba de Solvencia: Razón Corriente: Activo Corriente
Pasivo Corriente
• Medida estática y casual de la liquidez.
• Respaldo sobre los pasivos corrientes
• Riesgo de Iliquidez
• Efectividad en el manejo del Capital de Trabajo Operativo KTO



Prueba Ácida (Liquidez inmediata): = Activo corriente - Inventario
Pasivos corrientes
Importancia del Activo Corriente = Activos Corrientes
Activo Total

Indicadores de Actividad o de Rotación:

Rotación de Activos :
Indicador de eficiencia que refleja la capacidad de la empresa de generar ingresos con respecto a un volumen determinado de activos. Cuando se analizan empresas de servicios como Protección, se habla de Ingresos Operacionales. Cuando se analizan empresas manufactureras o comerciales se habla de Ventas Netas.
Rotación Activos = Ingresos Operacionales (Ventas Netas)
Promedio de Activos

Días de Activo = 360_____________
Rotación Activos
Días de Activos = Promedio de Activos x360
Ingresos Operacionales (Ventas Netas)
Rotación de Activos Corrientes:
Indicador de eficiencia que refleja la capacidad de la empresa de generar ingreso operacionales o ventas con respecto a un volumen determinado de activos corrientes.
Rotación Activos Corrientes = Ingresos Operacionales (Ventas Netas) Promedio Activos Corrientes
Días de Activo Corriente = 360____________________
Rotación Activos Corrientes
Días de Activo Corriente = Prom. Activos Corrientes_x360
Ingresos Operacionales (Ventas Netas)

Rotación de Cartera:
Indicador de eficiencia que muestra la forma como se está recuperando la cartera, de acuerdo con las políticas de crédito de la empresa.
Rotación de Cartera = Ingresos Operacionales (Ventas) a Crédito
CXC promedio

Período Promedio de Cobro = 360días__________ Rotación de Cartera
Días de Cartera = CxC Promedio___________________ X360
Ingreso Operacionales (Ventas) a Crédito
...Existe una relación directa entre la situación económica del país y el comportamiento de la cartera ...

Rotación de Inventarios:
La Rotación de Inventarios indica las veces que éste es convertido en ventas en efectivo o a crédito durante el período
Rotación de Inventarios = Costo Mercancía Vendida
Inventario Promedio.
Días Promedio de Inventarios = 360 días____________
Rotación de Inventarios
Días Promedio. de Inventarios = Inventario Promedio_____ x360
Costo Mercancía Vendida
Rotación de Cuentas por Pagar:
La Rotación de Cuentas por Pagar expresa la forma como se está manejando el crédito con los proveedores.
Rotación de Cuentas por Pagar = Compras a Crédito
Promedio CXP
Período Promedio de Pago = 360 días_______
Rotación de CXP
Días de Pago CXP = Promedio CXP____ X360
Compras a Crédito


Ciclo de liquidez – Sistema de Circulación de Fondos:
El Ciclo de Caja es la secuencia que sigue una unidad monetaria invertida en capital de trabajo en su proceso de generar utilidades.

Ciclo de Caja:


Tiempo promedio que transcurre entre el momento de desembolsar los costos (compras de materias primas, productos manufacturados y costos de conversión),hasta el momento de recaudar la cartera.

Cálculo del Ciclo de Caja:
Días de Cartera
+Días de Inventario
=Días del sistema de circulación de fondos
-Días de Cuentas por pagar
= Días de Ciclo de Caja
Rotación de Caja = 360______________
Días de Ciclo de Caja
Saldo Mínimo de Caja = Desembolsos anuales
Rotación de Caja
Saldo Mínimo de Caja = Desembolsos anuales x Días de Ciclo de Caja
360



Capital de Trabajo: KT
Son los recursos que una empresa requiere para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempo. Se define como el excedente del total de activos corrientes y los pasivos corrientes.
Capital de Trabajo Contable = Activo Corriente – Pasivo Corriente.
Capital de Trabajo Neto Operativo: KTNO

KTNO = Cuentas por cobrar + Inventarios – Proveedores
Productividad del KTNO: PKT

Este indicador permite determinar de qué manera la gerencia de la empresa está aprovechando los recursos comprometidos en capital de trabajo para generar ventas, esto es para hacer más eficiente la operación.
PKT = KTNO/ Ingresos operacionales (Ventas) = %
Refleja los centavos que por cada pesos de ingresos operacionales (ventas) deben mantenerse en capital de trabajo

EBITDA (Earning before interests, taxes, depreciation and amortization):
El EBITDA es la Utilidad antes de intereses, impuestos, amortizaciones y depreciaciones.
Las amortizaciones son las de gastos pagados por anticipado y que generalmente se difieren en varios años.
El EBITDA es la capacidad de generación de caja de la empresa. Es la utilidad operativa que se calcula antes de “descontar” las depreciaciones y amortizaciones de gastos pagados por anticipado: Utilidad operativa de caja.
= Ingresos Operacionales
- Egresos Operacionales
= UTILIDAD OPERATIVA
+ Depreciaciones y Amortizaciones
+ Provisiones de activos
= EBITDA
EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciaciones, Amortizaciones y Provisiones
de activos
Margen EBITDA = EBITDA________________________ %
Ingresos Operacionales (Ventas Netas)
El Margen EBITDA o Margen de Caja indica los centavos que por cada peso de ventas o ingresos se convierten en caja con el propósito de:
 Atender el pago de impuestos
 Apoyar las inversiones
 Cubrir el servicio de la deuda
 Repartir utilidades.
EL EBITDA ES LA UTILIDAD QUE REALMENTE SE GESTIONA
Palanca de Crecimiento: PDC
Es un indicador que permite determinar qué tan atractivo es para una empresa crecer desde el punto de vista del valor agregado. Refleja la relación que desde el punto de vista estructural se presenta entre el Margen EBITDA y la PKT de una empresa.
PDC = Margen EBITDA /PKT >1
PDC = EBITDA / PKT >1
3.4 ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD
La rentabilidad es el beneficio que el inversionista espera por una inversión que se realiza.
Rentabilidad es la medida de la productividad de los fondos comprometidos en un negocio.
La Rentabilidad garantiza la liquidez futura de la empresa.
Los problemas de Rentabilidad son problemas estructurales que se resuelven con decisiones estratégicas, cuyo efecto se da en el largo plazo:
• Nuevos productos
• Nuevos mercados
• Programas de optimización o racionalización de costos y gastos
• Mayor eficiencia en el uso de los activos operativos (corrientes y fijos)
Riesgo y Rentabilidad
(Riesgo operativo – Riesgo financiero)
Hay dos conceptos de rentabilidad:
• Rentabilidad del Activo
• Rentabilidad del Patrimonio.

RENTABILIDAD OPERATIVA DEL ACTIVO
Rentabilidad del Activo antes de Intereses e Impuestos (ROI, Return On Investment):
La Rentabilidad Operativa (UAII) es el índice por excelencia para medir el éxito empresarial. Analiza la visión amplia de los factores que inciden favorable o desfavorablemente en el proceso de generación de valor de la empresa.
ROI = Utilidad Operativa (UAII)
Activos de Operación

Estructura Operativa: Aquella que define la capacidad de producir y vender bienes y servicios que tiene una empresa y está conformada a su vez por tres infraestructuras: Producción (costos), Administración (gastos) y Ventas (gastos).
Activos de Operación = Activos totales – “Otros Activos”
*Valor de Mercado de los Activos de Operación al principio del período.
*Promedio de los Activos de Operación según las inversiones del período.

Utilidad Operativa (UAII) : (EBIT: Earning before interests and taxes):
La Utilidad Operativa es aquella que la empresa obtiene como negocio dedicado a una determinada actividad, independientemente de su estructura financiera.
La UAII debe ser suficiente para cubrir el costo de los pasivos y dejar un remanente a los propietarios que sea atractivo con respecto a los fondos que ellos tienen comprometidos en el negocio.
La UAII es el valor de los intereses que producen los activos de la empresa.
Rentabilidad Operativa es la tasa de interés que producen los activos de la empresa o tasa de interés que gana la empresa.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
La Rentabilidad del Patrimonio es la tasa de interés que ganan los propietarios.
Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad antes de impuestos(UAI)
Patrimonio

La rentabilidad Neta del Patrimonio (ROE, Return On Equity) se calcula con base en la utilidad después de impuestos.

ANÁLISIS DE EL ENDEUDAMIENTO

El Análisis de Endeudamiento consiste en evaluar el riesgo implícito en el mantenimiento de un determinado nivel de deuda y la capacidad de endeudamiento futuro de la empresa. Capacidad de pago.
Índice de Endeudamiento:
El índice de endeudamiento permite evaluar la capacidad de endeudamiento futuro de la empresa con acreedores externos. Da una idea del riesgo que se asume tomando deuda y del respaldo sobre ésta.
Índice de .Endeudamiento = Pasivo Total
Activo Total

ROTACIÓN DE INVENTARIOS:


Es el número de veces en un año, que la empresa logra vender el nivel de su inventario.
Se determina así:
360
Rotación de inventario = ----------------------------------------
Nro. de días inventario a mano
G.
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS : Es el resultado de dividir las ventas netas sobre los activos fijos brutos, esto es, sin descontar la depreciación. La formula es la siguiente :
Ventas netas
Rotación de activos fijos = --------------------
Activo fijo bruto

H. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL : Se obtiene dividiendo las ventas netas, sobre el total de activos brutos, o sea sin descontar las provisiones de deudores e inventarios y la depreciación. La fórmula es la siguiente :
Ventas Netas
Rotación activo Total = ---------------------------
Activos totales brutos